Entreprises, comment jongler avec les taux bas ?

Les taux courts négatifs ont un double effet sur les entreprises qui d’un côté peinent à gérer leur trésorerie excédentaire, de l’autre s’endettent à des coûts attractifs. Danone, Sanofi ou encore Seb livrent leurs stratégies.

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Entreprises, comment jongler avec les taux bas ?
Le groupe de petit électroménager Seb a financé des opérations de croissance externe avec des obligations à taux négatif.

"Vivre avec des taux négatifs est difficile intellectuellement. La liquidité n’a plus de valeur. Nous sommes pénalisés parce que nous avons du cash. Nous sommes obligés de le placer et nous perdons de l’argent", déplore Florence Saliba, la directrice des financements et de la trésorerie de Danone et présidente de l’Association française des trésoriers d’entreprise. Les taux bas, voire négatifs à court terme, sont un casse-tête pour les trésoriers. Placer du cash à court terme coûte de l’argent. Les produits financiers auparavant privilégiés (OPCVM, Sicav, FCP) ont aujourd’hui des rendements négatifs (- 0,40 %). "On ne perd pas de capital, mais on paie des intérêts", explique Cyril Merkel, trader chez Sanofi.

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