Saint-Gobain maintient sa stratégie, un fonds activiste veut une réorganisation

Selon le Financial Times, qui dit avoir eu accès à la correspondance engagée depuis décembre entre Bluebell et les dirigeants de Saint-Gobain, Bluebell demande à Saint-Gobain de scinder, d'introduire en Bourse ou de vendre ses activités de distribution pour se concentrer sur les matériaux de construction.

Bluebell souhaite également remplacer le président du conseil d'administration, Pierre-André de Chalendar, ex-PDG du groupe, par un dirigeant indépendant lors de l'assemblée générale des actionnaires de juin, ajoute le quotidien économique britannique.

"Nous sommes attachés à l'apport et aux perspectives que nous recevons des investisseurs et au dialogue constructif avec eux", a réagi Saint-Gobain dans une déclaration écrite envoyée à Reuters.

"Nous continuons de mettre en oeuvre notre stratégie de croissance rentable et de création de valeur à long terme pour les actionnaires, comme exposé lors de notre dernière journée dédiée aux marchés de capitaux, qui capitalise sur une transformation en profondeur du groupe", a-t-il ajouté.

Le succès de cette stratégie, poursuit-il, s'est illustré dans les résultats 2021 par "des performances records en matière de croissance organique, d'augmentation de la marge et de rendement des capitaux employés".

La déclaration du groupe n'aborde pas spécifiquement la question relative à la gouvernance évoquée par l'article du Financial Times.

Saint-Gobain a annoncé en mars son intention de renouveler le mandat de Pierre-André de Chalendar jusqu'en 2024 "dans le cadre de la transition avec Benoît Bazin", nommé directeur général en juillet dernier.

En Bourse, l'action du numéro un français des matériaux de construction gagnait 1,97% à 52,92 euros en fin de matinée alors que l'indice phare de la Bourse de Paris progressait de 1,79%.

"Les échanges entre Bluebell et la direction de Saint-Gobain pourraient réveiller la belle endormie", estiment les analystes d'Oddo BHF dans une note sur le titre, ajoutant que "si l'entrée dans l'arène de Bluebell est inattendue, ses propositions ne sont pas une surprise".

Ils rappellent ainsi que plusieurs autres groupes du secteur, comme l'irlandais CRH, ont déjà cédé leurs activités de distribution en Europe.

Bluebell Capital s'est notamment fait connaître en interpellant ces derniers mois les directions du groupe français d'alimentation et de boissons Danone et du géant minier Glencore, soit pour demander une scission de certaines activités, soit pour réclamer le remplacement d'un ou plusieurs dirigeants.

(Rédigé par Camille Raynaud et Marc Angrand, avec la contribution de Dagmarah Mackos, édité par Kate Entringer)