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PSA bat un nouveau record de marge et de bénéfice net en 2019

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Publié le , mis à jour le 26/02/2020 À 09H36

PSA déjoue les pronostics avec la présentation de ses résultats financiers le 26 février. En 2019, malgré la baisse des ventes, le constructeur automobile a battu un nouveau record de bénéfice net et de marge opérationnelle.

PSA bat un nouveau record de marge et de bénéfice net en 2019
PSA a dégagé une marge opérationnelle courante de 8,5 % en 2019. /Photo prise le 31 octobre 2019/REUTERS/Charles Platiau
© CHARLES PLATIAU

PSA a fait état mercredi 26 février de nouveaux résultats annuels records. Le succès des SUV très rentables du groupe automobile français et le redressement spectaculaire de sa division Opel-Vauxhall ont éclipsé ses échecs sur le marché chinois.

Succès du Citroën C5 Aircross

L'entreprise a dégagé une marge opérationnelle courante de 8,5 % en 2019, en hausse de près d'un point. PSA a aussi enregistré un bénéfice net (part du groupe) de 3,2 milliards d'euros (+13,2 %). La marge opérationnelle courante comme le bénéfice net battent ainsi les records historiques en dépit de ventes en baisse de 10 %.

Le succès du Citroën C5 Aircross, cousin du best-seller Peugeot 3008, a contribué à faire progresser de 4,3 % le mix produit et de 1,2 % la composante prix dans le chiffre d'affaires.

Le groupe a également poursuivi en 2019 ses efforts de restructuration, accrus de 480 millions d'euros à 1,53 milliard d'euros, notamment chez Opel et Vauxhall. L'ancienne filiale européenne de General Motors, qui enchaînait les pertes depuis de nombreuses années, a dégagé en 2019 un bénéfice opérationnel de 1,1 milliard d'euros, contre 859 millions en 2018.

PSA abaisse son point mort

Mais fidèle à sa stratégie, le président du directoire Carlos Tavares ne s'est pas départi de la discipline financière qu'il a imposée au groupe depuis son arrivée en 2014. Le point mort de PSA - le niveau des ventes requis pour être rentable - a ainsi à nouveau été abaissé à 1,8 million de véhicules, contre deux millions en 2018, afin de faire face à tous les scénarios de marché. En 2013, lorsque PSA a manqué de faire faillite, le point mort était encore à 2,6 millions de véhicules.

PSA s'attend en effet en 2020 à une baisse de 3 % du marché automobile en Europe, de loin son principal marché depuis l'effondrement de ses ventes en Chine où ses deux co-entreprises ont représenté en 2019 un impact négatif de 700 millions d'euros environ.

Les résultats de PSA contrastent avec ceux de Renault, ébranlés par les difficultés commerciales de son partenaire Nissan aux États-Unis et par la dégradation de plusieurs marchés émergents qui ont fait jusqu'ici le succès du groupe au losange. Celui-ci entend réduire fortement ses coûts fixes, augmenter les synergies avec Nissan et Mitsubishi et améliorer la rentabilité de ses modèles. Carlos Tavares, ancien numéro deux de Renault, avait opté pour la même méthode : économies de coûts drastiques, amélioration des économies d'échelle entre les marques Peugeot, Citroën et DS - et par la suite Opel et Vauxhall - et recentrage sur les silhouettes de véhicules les plus profitables.

"Construire une croissance rentable malgré la faiblesse des marchés mondiaux"

Dans les premiers échanges, l'action PSA s'inscrit en légère hausse, surperformant un indice CAC 40 affecté par les craintes liées à l'épidémie de coronavirus. "Les résultats de PSA sont une fois encore très solides et confirment son statut de meilleur de la classe", commente Oddo-BHF dans une note.

"Nos résultats aujourd'hui prouvent la durabilité de notre performance et notre capacité à construire une croissance rentable malgré la faiblesse des marchés mondiaux", a déclaré le directeur financier Philippe de Rovira au cours d'une téléconférence de presse.

Cité dans le communiqué, Carlos Tavares s'est dit "impatient" d'entrer maintenant dans une nouvelle ère avec le projet de fusion avec Fiat-Chrysler Automobiles (FCA), objet d'un protocole d'accord engageant depuis décembre 2019. Ce projet permettra aux deux groupes de mutualiser leurs efforts en matière de CO2, mais aussi à PSA de compenser son ultra-dépendance à l'Europe en s'appuyant sur la force de FCA aux États-Unis ainsi qu'au Brésil, l'un des rares marchés où PSA anticipe une croissance en 2020.

Avec Reuters

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