L'Europe a peut-être sauvé les meubles grâce au chômage partiel, dit S&P

L'agence observe notamment que si le taux de chômage s'est envolé aux Etats-Unis à mesure que l'économie s'ankylosait sous le poids des mesures de confinement, "il n'a augmenté que modérément en Europe au cours des deux derniers mois".

"Jusqu'ici, les grands pays de la zone euro ont contenu une flambée du chômage par un recours sans précédent au temps partiel. En mars, le taux de chômage de la zone euro n’avait augmenté que de 0,1 point de pourcentage, pour atteindre 7,4%", constate S&P.

A titre de comparaison, le taux de chômage devrait, selon des estimations livrées mardi par le Congressional Budget Office, le bureau du Budget du Congrès américain, atteindre un pic de 15,8% au troisième trimestre.

"Dans les cinq grandes économies européennes, 27% de la population active est actuellement en chômage partiel", rappelle S&P.

"Les dispositifs déployés ont clairement contribué à protéger les emplois et les revenus des ménages. Ils devraient aussi soutenir la consommation durant le dé-confinement des populations", prédit l'agence qui table sur une hausse du taux de chômage à 8,5% en 2020.

S&P avance que les dispositifs de chômage partiel permettront un redémarrage plus rapide qu'ailleurs de l'activité et note que cette solution s'avérera au final moins onéreuse que les allocations chômage, "puisqu’ils répercutent sur l’entreprise une partie du fardeau de la baisse de l'activité".

(Nicolas Delame, édité par Marc Angrand et Henri-Pierre André)