Italie et assurance dopent le 4e trimestre de CASA, le marché reste prudent

(Reuters) - Crédit agricole SA a profité des performances de sa banque de détail à l'international et de l'assurance pour dépasser les attentes au quatrième trimestre, mais un regain d'inquiétude sur la solvabilité financière du secteur continue de peser sur l'ensemble des valeurs bancaires.

Le compartiment des banques accuse jeudi l'une des rares baisses sectorielles en Europe (-0,27%), en raison des incertitudes liées notamment aux tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine et aux modalités du Brexit.

Lors d'une conférence de presse, la direction du Crédit agricole s'est d'ailleurs abstenue de donner tout pronostic sur les perspectives pour cette année.

A 13h05, l'action Crédit agricole, qui avait gagné jusqu'à 2% dans les premiers échanges, était quasiment stable (0,1% à 9,895 euros).

A Zurich, le titre Credit suisse, qui a annoncé également ses résultats, perdait en revanche 1,42%.

"LE THÈME DU CAPITAL" EN EUROPE

"Le thème du jour c'est le niveau de capital qui est sous les attentes", explique à Reuters un trader.

Pour les analystes d'UBS, le ratio CET1 de Crédit agricole à 11,5% est de 10 points de base sous les attentes du marché. Ces derniers relèvent aussi que les activités de la banque française sur le marché obligataire sont "très faibles" au quatrième trimestre.

Sur le dernier trimestre 2018, le Crédit agricole SA a dégagé un résultat net multiplié par 2,6 à un milliard d'euros là où les analystes attendaient en moyenne un bénéfice de 795 millions d'euros selon le consensus Infront Data pour Reuters.

Sur la période, son produit net bancaire a progressé de plus de 4% à 4,85 milliards d'euros, soutenu par la banque de détail en Italie, où le groupe a racheté trois caisses d'épargne fin 2017, et l'assurance.

Dans une note de recherche, les analystes de Jefferies soulignent que dans leur ensemble, ces résultats sont "robustes" et que la banque a fait preuve d'"une bonne gestion des coûts".

Ils relèvent en outre un "effet ciseaux positif impressionnant" dans l'assurance où les revenus ont augmenté de 6%.

CAP SUR 2022 AVEC UN NOUVEAU PLAN

En revanche, les activités de marché ont vu entre octobre et décembre leurs revenus chuter de 29% et celles dans le financement, qui avaient dopé les trimestres précédents, ont cette fois-ci marqué le pas avec des revenus en léger repli de 0,7%.

Alors que ses concurrents français BNP Paribas et Société générale ont exprimé la semaine dernière leur volonté de restructurer leurs activités de marché, Crédit agricole entend maintenir en l'état sa banque de financement et d'investissement (BFI), remaniée après la crise financière.

"Nous n'avons pas connu de pertes sur les activités de marché. On a simplement subi une baisse des revenus, une baisse des volumes", a souligné Jérôme Grivet, directeur général adjoint en charge des finances de Crédit agricole SA, lors d'une conférence de presse.

"Cela ne nous conduit pas à dire qu'il y a des activités à arrêter ou à fermer."

Du côté de la gestion d'actifs, Amundi, dont la banque détient 70% du capital, a enregistré une décollecte de 6,5 milliards d'euros au quatrième trimestre au cours duquel ses revenus ont reculé de 11,2%.

Crédit agricole, qui prévoit de verser un dividende de 0,69 euro (+9,5%) au titre de l'exercice 2018, présentera un nouveau plan stratégique le 6 juin prochain avec 2022 comme horizon.

La présentation de ces résultats a été l'occasion pour la direction du groupe de se féliciter d'avoir atteint les objectifs de son plan actuel "avec un an d'avance".

(Edité par Jean-Michel Bélot et Bertrand Boucey)