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L'Usine Aéro

Classement des équipementiers aéronautiques : Rolls-Royce arrive en tête

Olivier James , , , ,

Publié le

Pour cette nouvelle édition du salon du Bourget, le cabinet Roland Berger et L’Usine Nouvelle vous dévoilent le classement des plus grands équipementiers mondiaux. Les géants bien connus côtoient des acteurs inattendus.

Classement des équipementiers aéronautiques : Rolls-Royce arrive en tête © Airbus S.A.S 2011

Et le gagnant est… Rolls-Royce ! En quatrième position lors de la précédente édition du classement exclusif des principaux équipementiers, proposé par "L’Usine Nouvelle" et le cabinet de stratégie Roland Berger, le motoriste arrive cette année en tête. Une performance qui s’explique par de solides résultats financiers, indicateurs privilégiés par ce classement (voir méthodologie). Si le reste du Top 10 laisse la part belle aux géants du secteur bien connus (UTC, Honeywell, L-3, Raytheon…), notamment les américains, qui trustent sept des dix places, d’autres noms sont plus surprenants.

Parmi eux : Transdigm. Cet équipementier arrive en première position en termes de progression chiffre d’affaires et de résultat opérationnel. "Cette entreprise américaine a procédé à de nombreuses acquisitions depuis 2007, décrypte Massi Begous, associé chez Roland Berger et l’un des auteurs du classement. Sa capitalisation boursière est passée de 2 à 12 milliards de dollars en moins de dix ans. Ce groupe a un modèle équivalent de celui de Zodiac."

Les acteurs des pays émergents encore peu présents

Autre surprise de ce classement : GKN, un groupe britannique au chiffre d’affaires de près de 11 milliards de dollars, qui réalise notamment les ailes des Airbus au Royaume-Uni. "Ce groupe a été créé en 1759, précise Mathias de Dampierre, consultant senior chez Roland Berger. Il s’est recentré depuis 1991 dans les matériaux composites et la métallurgie des poudres dédiés à l’aéronautique, la défense et l’automobile. Il s'est vu décerné le prix de "Best performer supplier" par Airbus en 2014". Au 11ème rang l’an dernier, GKN atteint en 2015 la 8ème place du classement.

Les équipementiers issus des pays émergents restent peu présents dans ce classement. Seules huit entreprises les représentent, chinoises pour plus de la moitié. "Ce chiffre est relativement faible, commente Massis Begous. On ne peut donc parler de tendance lourde. Mais il faut garder à l’esprit que certains pays manquent de transparence et l’absence d’informations financières sur les entreprises ne nous permet pas de les faire apparaître dans ce classement."

Dans l’ensemble, le phénomène de concentration paraît moins intense que prévu, dans un secteur où l’on cherche plus que jamais la profitabilité en pleine montée en cadence de la production. En 2013, 62 entreprises dépassaient 1 milliard de dollars de chiffre d’affaire. En 2015, elles sont 69. Une augmentation certes, mais mesurée.

Olivier James

La méthodologie
Le classement des équipementiers aéronautiques les plus performants est réalisé par le cabinet Roland Berger pour « L’Usine Nouvelle ». Il intègre des entreprises réalisant plus de 300 millions de dollars de chiffre d’affaires. Trois critères les départagent : le résultat opérationnel (Ebit), la croissance annuelle du chiffre d’affaires et la rentabilité des capitaux employés (Roce). Ces trois paramètres sont pondérés avec des coefficients de 1 pour l’Ebit, de 0,75 pour le chiffre d’affaires et de 0,5 pour le Roce. Afin d’éviter une trop grande distorsion liée à la taille, le résultat est multiplié par un coefficient prenant en compte le niveau de chiffre d’affaires selon le barème suivant : coefficient 10 pour un chiffre d’affaires supérieur à 10 milliards d’euros, 2 au-dessus de 2 milliards d’euros, 1 au-dessus de 500 millions d’euros et 0,5 au-dessous. Les informations sont considérées au niveau du groupe et sur une période de neuf à dix ans. Ne sont pas prises en compte dans le classement les entreprises à dominante plate-formiste (et leurs filiales) telles que EADS, Textron ou Boeing… ni les fournisseurs de matières premières ou, sauf exception, les sociétés pour lesquelles l’aéronautique-défense est considérée comme une activité marginale. Enfin, les groupes dont les comptes ne sont pas formellement publiés n’ont pas été intégrés. . A noter : certains groupes pourtant performants, en particulier Safran et Finmeccanica, baissent dans le classement en raison des effets de normes et des taux de change.

Classement TOP 100 équipementiers

Rang

Classement Roland Berger

Pays

Indice Roland Berger

Croissance

Marge opérationnelle

Retour sur le capital exploité

Chiffre d'affaires(en millions de $)

Classement 2013

Evolution 2013/2015

1 Rolls-Royce Holding PLC Royaume-Uni 264 54 19 21 21 338 4 3
2 UNITED TECHNOLOGIES CORPORATION Etats-Unis 253 69 15 19 65 100 2 0
3 Parker-Hannifin Corporation Etats-Unis 227 72 32 20 13 216 3 0
4 HONEYWELL INTERNATIONAL INC Etats-Unis 187 73 43 43 40 306 8 4
5 L-3 COMMUNICATIONS HOLDINGS INC. Etats-Unis 186 84 39 40 12 124 1 -4
6 RAYTHEON COMPANY Etats-Unis 176 95 31 41 22 826 7 1
7 TRANSDIGM INC. Etats-Unis 156 1 1 31 2 373 13 6
8 GKN PLC Royaume-Uni 145 61 71 64 10 846 11 3
9 FUJI HEAVY INDUSTRIES LIMITED Japon 142 47 82 71 23 414 15 6
10 NORTHROP GRUMMAN CORPORATION Etats-Unis 137 100 44 36 23 979 10 0
11 SAFRAN SA France 126 56 70 93 19 986 5 -6
12 TE Connectivity Ltd Etats-Unis 113 90 58 79 13 912 32 20
13 Thales (Ex Thomson Csf) France 102 83 79 75 15 771 12 -1
14 PRECISION CASTPARTS CORP Etats-Unis 91 14 3 7 9 616 16 2
15 MITSUBISHI HEAVY INDUSTRIES LTD Japon 91 76 83 92 32 568 20 5
16 IHI CORP. Japon 86 80 95 78 12 679 22 6
17 KAWASAKI HEAVY INDUSTRIES LTD Japon 82 86 91 77 13 427 18 1
18 FINMECCANICA SPA Italy 79 79 87 94 17 824 9 -9
19 AMPHENOL CORP Etats-Unis 76 22 4 12 5 346 14 -5
20 ROCKWELL COLLINS INC Etats-Unis 72 74 6 4 4 979 21 1
21 TRIUMPH GROUP INC Etats-Unis 65 8 27 57 3 763 27 6
22 HARRIS CORP Etats-Unis 60 63 11 9 5 012 25 3
23 MEGGITT Royaume-Uni 58 38 7 73 2 414 24 1
24 BABCOCK INTERNATIONAL GROUP PLC Royaume-Uni 58 12 54 22 5 533 26 2
25 SINGAPORE TECHNOLOGIES ENGINEERING LTD. Singapore 57 32 25 18 4 943 19 -6
26 BE AEROSPACE INC Royaume-Uni 57 20 16 51 2 599 30 4
27 ZODIAC AEROSPACE France 57 31 14 30 5 529 31 4
28 WOODWARD, INC. Etats-Unis 55 35 23 23 2 001 58 30
29 TELEDYNE TECHNOLOGIES INCORPORATED Etats-Unis 51 49 34 13 2 394 37 8
30 SPIRIT AEROSYSTEMS HOLDINGS, INC. Etats-Unis 47 10 80 76 6 799 28 -2
31 COBHAM PLC Royaume-Uni 47 62 22 33 2 876 29 -2
32 ESTERLINE TECHNOLOGIES CORP Etats-Unis 45 33 33 72 2 051 56 24
33 MOOG INC Etats-Unis 45 28 42 59 2 648 36 3
34 STURM RUGER & CO INC Etats-Unis 43 17 20 2 544 69 35
35 FLIR SYSTEMS INC Etats-Unis 43 21 2 11 1 531 34 -1
36 Alliant Techsystems Inc. Etats-Unis 43 68 38 26 4 775 35 -1
37 Sensata Technologies Holding N.V. Etats-Unis 43 48 21 80 2 410 65 28
38 CURTISS WRIGHT CORP Etats-Unis 43 50 37 55 2 243 33 -5
39 ELBIT SYSTEMS LTD. Israel 42 24 50 67 2 958 39 0
40 AAR CORP Etats-Unis 41 29 48 61 2 035 40 0
41 MOTOR SICH JSC Ukraine 39 9 28 8 1 691 44 3
42 XiAn Aero-Engine PLC Chine 38 2 63 32 1 293 53 11
43 ASTRONICS CORPORATION Etats-Unis 38 5 41 24 661 79 36
44 MTU AERO ENGINES AG Allemagne 38 55 46 56 4 758 47 3
45 HEICO CORP Etats-Unis 38 13 8 27 1 132 46 1
46 CHINA AEROSPACE TIMES ELECTRONICS CO., LTD. Chine 35 7 17 58 800 52 6
47 BHARAT ELECTRONICS LIMITED Inde 35 81 5 6 1 077 41 -6
48 KOITO MANUFACTURING CO LTD Japon 34 57 61 50 5 809 50 2
49 ALLEGHENY TECHNOLOGIES INC Etats-Unis 34 88 45 37 4 223 43 -6
50 Hafei Aviation Industry Co Ltd Chine 33 3 77 70 1 760 72 22
51 Plexus Corp. Etats-Unis 33 51 81 35 2 378 New entrant n.a.
52 CHEMRING GROUP PLC Royaume-Uni 29 19 18 45 760 42 -10
53 China Aviation Optical-Electrical Technology Co. Ltd. Chine 28 4 10 3 417 New entrant n.a.
54 CAE INC Canada 28 41 12 38 1 914 49 -5
55 AMAG ROLLING GMBH Allemagne 27 97 51 1 708 60 5
56 SAAB AB Suède 26 85 55 65 3 019 48 -8
57 ULTRA ELECTRONICS HOLDINGS PLC Royaume-Uni 26 53 30 17 1 109 51 -6
58 Senior Engineering Group Royaume-Uni 24 43 36 29 1 275 68 10
59 RHEINMETALL AG Allemagne 24 77 74 66 5 699 59 0
60 BBA AVIATION PLC Royaume-Uni 24 98 47 60 2 290 61 1
61 TTM Technologies Inc. Etats-Unis 24 11 72 87 1 326 New entrant n.a.
62 ISRAEL AEROSPACE INDUSTRIES LIMITED Israel 22 89 78 49 3 662 55 -7
63 LISI SA France 21 44 49 39 1 588 62 -1
64 MANTECH INTERNATIONAL CORP Etats-Unis 20 59 53 25 1 774 23 -41
65 ORBITAL SCIENCES CORP Etats-Unis 19 45 59 44 1 365 64 -1
66 SAFT GROUPE SA France 19 87 26 48 825 63 -3
67 DUCOMMUN INC Etats-Unis 18 18 75 88 737 75 8
68 AEROLIA France 17 16 93 90 1 787 New entrant n.a.
69 AEROVIRONMENT, INC. Etats-Unis 17 36 24 5 252 80 11
70 AERNNOVA AEROSPACE SA Spain 17 30 66 86 845 84 14
71 CUBIC CORP Etats-Unis 17 60 60 54 1 398 57 -14
72 SICHUAN CHENGFA AERO-SCIENCE & TECHNOLOGY CO., LTD. Chine 16 6 35 69 297 New entrant n.a.
73 FORJAS TAURUS SA Brazil 16 23 13 10 342 73 0
74 Flextronics International Ltd. Singapore 16 58 99 99 26 109 New entrant n.a.
75 BARNES GROUP INC Etats-Unis 16 91 40 63 1 262 71 -4
76 JAMCO CORPORATION Etats-Unis 15 26 84 81 631 85 9
77 RBC BEARINGS INC. Etats-Unis 15 67 9 14 419 83 6
78 INDUSTRIA DE TURBO PROPULSORES SA Spain 15 52 65 82 873 76 -2
79 KAMAN CORP. Etats-Unis 15 65 73 53 1 795 82 3
80 Viasystems Group, Inc. Etats-Unis 14 42 86 83 1 204 New entrant n.a.
81 MAGELLAN AEROSPACE CORP. Etats-Unis 13 71 67 74 725 78 -3
82 Nexans SA France 13 93 94 84 5 576 New entrant n.a.
83 LMI AEROSPACE INC Etats-Unis 12 15 57 47 388 New entrant n.a.
84 QINETIQ GROUP PLC Royaume-Uni 12 94 68 52 1 985 17 -67
85 GENCORP INC Etats-Unis 10 27 98 91 1 597 99 14
86 ASCO INDUSTRIES Belgium 10 39 56 42 365 New entrant n.a.
87 DIEHL AEROSPACE GMBH Allemagne 10 34 64 46 366 89 2
88 LATECOERE SA France 10 40 89 98 854 67 -21
89 RECARO AIRCRAFT SEATING GMBH & CO. KG Allemagne 10 78 52 15 373 81 -8
90 HEROUX-DEVTEK INC. Canada 10 92 29 34 246 92 2
91 OGMA - INDUSTRIA AERONAUTICA DE PORTUGAL, S.A. Portugal 8 64 76 28 234 New entrant n.a.
92 MECACHROME FRANCE France 8 75 85 16 324 93 1
93 RADIALL SA France 7 66 62 68 323 95 2
94 TT Electronics PLC Royaume-Uni 7 99 88 62 814 New entrant n.a.
95 PFW AEROSPACE GMBH Allemagne 6 25 96 85 465 91 -4
96 KRATOS DEFENSE & SECURITY SOLUTIONS INC. Etats-Unis 6 37 100 97 868 97 1
97 SUMITOMO PRECISION PRODUCTS CO LTD Japon 4 82 90 89 438 86 -11
98 BELAIRBUS Belgium 3 46 97 96 410 96 -2
99 Permskiy Motornyi Zavod OAO (P) Russia 2 96 92 95 355 New entrant n.a.
100 VSE CORP Etats-Unis -48 70 69 100 424 70 -30

Classement top 100 équipementiers 2/2

Rang

Classement Roland Berger

Pays

Moteur

Aerostructures

Equipements

Avionique

Systèmes/Log.

Electroniques embarquées

1 Rolls-Royce Holding PLC Royaume-Uni x
2 UNITED TECHNOLOGIES CORPORATION Etats-Unis x x x
3 Parker-Hannifin Corporation Etats-Unis x
4 HONEYWELL INTERNATIONAL INC Etats-Unis x x x x
5 L-3 COMMUNICATIONS HOLDINGS INC. Etats-Unis x x x x
6 RAYTHEON COMPANY Etats-Unis x x
7 TRANSDIGM INC. Etats-Unis x
8 GKN PLC Royaume-Uni x x x
9 FUJI HEAVY INDUSTRIES LIMITED Japon x x
10 NORTHROP GRUMMAN CORPORATION Etats-Unis x x
11 SAFRAN SA France x x x
12 TE Connectivity Ltd Etats-Unis x x x
13 Thales (Ex Thomson Csf) France x x x
14 PRECISION CASTPARTS CORP Etats-Unis x
15 MITSUBISHI HEAVY INDUSTRIES LTD Japon x
16 IHI CORP. Japon x
17 KAWASAKI HEAVY INDUSTRIES LTD Japon x x
18 FINMECCANICA SPA Italy x x x
19 AMPHENOL CORP Etats-Unis x x
20 ROCKWELL COLLINS INC Etats-Unis x x x
21 TRIUMPH GROUP INC Etats-Unis x
22 HARRIS CORP Etats-Unis x x
23 MEGGITT Royaume-Uni x
24 BABCOCK INTERNATIONAL GROUP PLC Royaume-Uni x x
25 SINGAPORE TECHNOLOGIES ENGINEERING LTD. Singapore x
26 BE AEROSPACE INC Royaume-Uni x
27 ZODIAC AEROSPACE France x x x
28 WOODWARD, INC. Etats-Unis x x
29 TELEDYNE TECHNOLOGIES INCORPORATED Etats-Unis x x
30 SPIRIT AEROSYSTEMS HOLDINGS, INC. Etats-Unis x
31 COBHAM PLC Royaume-Uni x x
32 ESTERLINE TECHNOLOGIES CORP Etats-Unis x x
33 MOOG INC Etats-Unis x
34 STURM RUGER & CO INC Etats-Unis x
35 FLIR SYSTEMS INC Etats-Unis x x
36 Alliant Techsystems Inc. Etats-Unis x x
37 Sensata Technologies Holding N.V. Etats-Unis x
38 CURTISS WRIGHT CORP Etats-Unis x x
39 ELBIT SYSTEMS LTD. Israel x x x x
40 AAR CORP Etats-Unis x x
41 MOTOR SICH JSC Ukraine x
42 XiAn Aero-Engine PLC Chine x
43 ASTRONICS CORPORATION Etats-Unis x x
44 MTU AERO ENGINES AG Allemagne x
45 HEICO CORP Etats-Unis x x
46 CHINA AEROSPACE TIMES ELECTRONICS CO., LTD. Chine x
47 BHARAT ELECTRONICS LIMITED Inde x
48 KOITO MANUFACTURING CO LTD Japon x
49 ALLEGHENY TECHNOLOGIES INC Etats-Unis x
50 Hafei Aviation Industry Co Ltd Chine x
51 Plexus Corp. Etats-Unis x
52 CHEMRING GROUP PLC Royaume-Uni x x
53 China Aviation Optical-Electrical Technology Co. Ltd. Chine x
54 CAE INC Canada x x
55 AMAG ROLLING GMBH Allemagne x
56 SAAB AB Suède x x x
57 ULTRA ELECTRONICS HOLDINGS PLC Royaume-Uni x x
58 Senior Engineering Group Royaume-Uni x x
59 RHEINMETALL AG Allemagne x x
60 BBA AVIATION PLC Royaume-Uni x x
61 TTM Technologies Inc. Etats-Unis x
62 ISRAEL AEROSPACE INDUSTRIES LIMITED Israel x x x x
63 LISI SA France x x
64 MANTECH INTERNATIONAL CORP Etats-Unis x
65 ORBITAL SCIENCES CORP Etats-Unis x x
66 SAFT GROUPE SA France x
67 DUCOMMUN INC Etats-Unis x x
68 AEROLIA France x
69 AEROVIRONMENT, INC. Etats-Unis x x
70 AERNNOVA AEROSPACE SA Spain x
71 CUBIC CORP Etats-Unis x
72 SICHUAN CHENGFA AERO-SCIENCE & TECHNOLOGY CO., LTD. Chine x
73 FORJAS TAURUS SA Brazil x
74 Flextronics International Ltd. Singapore x x x
75 BARNES GROUP INC Etats-Unis x
76 JAMCO CORPORATION Etats-Unis x
77 RBC BEARINGS INC. Etats-Unis x
78 INDUSTRIA DE TURBO PROPULSORES SA Spain x
79 KAMAN CORP. Etats-Unis x x
80 Viasystems Group, Inc. Etats-Unis x
81 MAGELLAN AEROSPACE CORP. Etats-Unis x x
82 Nexans SA France x
83 LMI AEROSPACE INC Etats-Unis x
84 QINETIQ GROUP PLC Royaume-Uni x
85 GENCORP INC Etats-Unis x x
86 ASCO INDUSTRIES Belgium x
87 DIEHL AEROSPACE GMBH Allemagne x x
88 LATECOERE SA France x x
89 RECARO AIRCRAFT SEATING GMBH & CO. KG Allemagne x
90 HEROUX-DEVTEK INC. Canada x x
91 OGMA - INDUSTRIA AERONAUTICA DE PORTUGAL, S.A. Portugal x x
92 MECACHROME FRANCE France x x
93 RADIALL SA France x
94 TT Electronics PLC Royaume-Uni x x
95 PFW AEROSPACE GMBH Allemagne x x
96 KRATOS DEFENSE & SECURITY SOLUTIONS INC. Etats-Unis x
97 SUMITOMO PRECISION PRODUCTS CO LTD Japon x x
98 BELAIRBUS Belgium x
99 Permskiy Motornyi Zavod OAO (P) Russia x
100 VSE CORP Etats-Unis x

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