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L'Usine Aéro

Baisse du pétrole : comment en profiter

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Les entreprises qui prolongeront l’effet pétrole sont celles qui auront su infléchir leur stratégie, à l’instar des compagnies aériennes.

Alors que les analystes annonçaient en 2014 un rebond des cours du brut au-dessus des coûts actuels de production, le pétrole low cost pourrait encore couler pendant quelques années. Les entreprises doivent dès maintenant optimiser les effets de ce répit inespéré. Première urgence, adapter sa stratégie achats. La souplesse des outils de couverture est cruciale. Peu de secteurs l’illustrent aussi bien que le transport aérien, dont le carburant représente jusqu’à 40 % des coûts. Avant 1999, sauf accident, le baril valait moins de 20 dollars. Puis il s’est mis à monter inexorablement. Les compagnies ont alors commencé à couvrir largement leurs achats, en achetant sur les marchés à terme des contrats papier (dérivés). Contrats dont la plus-value ou la moins-value au moment de la revente, concomitante à l’achat sur le marché physique, compense la variation du prix intervenue entre-temps : si le prix est monté, la plus-value compense le surcoût. Dans le cas contraire, la[…]

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