Alstom: Marge relevée, croissance organique conforme à l'objectif

Le groupe français recentré sur le transport, qui a annoncé fin septembre son rapprochement avec l'activité ferroviaire allemand Siemens, fait état ainsi dans un communiqué d'une marge opérationnelle de 6,2% au premier semestre contre 5,6% un an plus tôt.

Alstom fait valoir dans sa présentation ses partenariats noués avec des fournisseurs stratégiques pour soutenir son expansion à travers le monde, lui permettant d'avancer la mise en oeuvre de ses contrats majeurs en Afrique du Sud, en Inde et aux Etats-Unis.

Son bénéfice opérationnel augmente de 16% à 231 millions d'euros, avec un chiffre d'affaires en croissance organique de 5% à 3,756 milliards d'euros, en ligne avec le consensus réalisé pour Reuters par Inquiry Financial.

Les prises de commandes chutent de 49% en revanche à 3,170 milliards d'euros, mais s'inscrivent nettement au-dessus du consensus (2,822 milliards).

Alstom, qui confirme son intention de signer l'accord de rapprochement avec Siemens au premier trimestre 2018, réaffirme ses objectifs 2020, à savoir une marge d’exploitation ajustée d'environ 7% et une croissance organique de 5% par an d'ici là.

Sur l'exercice en cours, les analystes attendent en moyenne 7,274 milliards d'euros de prises de commandes, 7,699 milliards d'euros de C.A. et 413 millions de bénéfice d'exploitation, selon le consensus Inquiry Financial/Reuters.

Le projet de rapprochement pour mieux lutter contre le géant chinois CRRC a suscité des inquiétudes sur l'emploi en France, conduisant le gouvernement à réaffirmer fin octobre ses engagements sur l'activité du site de Belfort un an après son sauvetage in extremis au prix d'une commande controversée de 15 TGV de la SNCF.

L'annonce du futur Siemens Alstom marginalise le canadien Bombardier, qui a en outre dû se résoudre mi-octobre à céder à Airbus le contrôle de son programme phare d'avion CSeries afin de reprendre la main dans un différend commercial l'opposant à Boeing.

L'un des principaux actionnaires de Bombardier a estimé le 1er novembre que le groupe devrait en conséquence envisager toutes les possibilités pour son activité de transport ferroviaire, y compris un partenariat avec CRRC.

Thales, dont l'Etat est le premier actionnaire, s'était de son côté en octobre dit prêt à poursuivre la consolidation du secteur de la signalisation ferroviaire initiée par le mariage annoncé de Siemens et Alstom, deux acteurs majeurs du matériel roulant.

L'Etat a confirmé le 18 octobre avoir restitué les 43,8 millions de titres Alstom que Bouygues lui avait prêtés en 2014, lors du rachat des activités d'Alstom dans l'énergie par l'américain General Electric.

La contribution d'Alstom au résultat net du troisième trimestre 2017 de Bouygues s'élèvera à 60 millions d'euros, contre une contribution de 36 millions au troisième trimestre 2016.

(Cyril Altmeyer, édité par Jean-Michel Bélot)