Allemagne: L'inflation reste inférieure à l'objectif de la BCE

L'inflation annuelle harmonisée aux normes européennes est ressortie stable à 1,7% en février selon la première estimation publiée jeudi par Destatis, l'Office fédéral de la statistique.

L'objectif de la BCE est une inflation d'un petit peu moins de 2% dans la zone euro.

Le chiffre de 1,7% en Allemagne publié pour février correspond à la médiane des estimations des économistes et analystes interrogés par Reuters.

Par rapport à janvier, les prix à la consommation calculés aux normes européennes IPCH ont augmenté de 0,5%, alors que le consensus donnait 0,6%.

Jörg Zeuner, économiste de la banque publique KfW, a déclaré que le taux d'inflation devrait fléchir en mars en raison notamment de la baisse des prix de l'énergie et du ralentissement de l'économie imputable entre autres choses aux différents contentieux commerciaux du moment.

"Cela fait plaisir au consommateur et, dans le même temps, cela fait réfléchir la BCE", dit-t-il. "Quoi qu'il en soit, la BCE rendra son verdict en fonction essentiellement de l'économie; il est peu vraisemblable qu'elle ignore des chiffres faibles, surtout provenant de l'industrie."

La croissance de l'Allemagne a stagné au second semestre 2018 et l'on craint que ce tassement ne soit pas momentané et ne freine l'ensemble de la zone euro.

Dans ce contexte, les marchés ne voient désormais pas la BCE procéder avant le second semestre 2020 à sa première hausse de taux depuis la crise financière.

(Michael Nienaber et Joseph Nasr; Marc Angrand et Wilfrid Exbrayat pour le service français)