Allemagne: Importations et exportations en repli en novembre

La statistique du commerce extérieur fait suite à l'annonce mardi d'une baisse de la production industrielle en novembre pour le troisième mois consécutif, dans un contexte de risques accrus à l'international et de difficultés pour le secteur automobile avec l'entrée en vigueur de nouvelles normes de certification.

En données corrigées des variations saisonnières, les importations ont diminué de 1,6% par rapport à octobre tandis que les exportations ont reculé de 0,4%. En conséquence, l'excédent commercial a augmenté à 19,0 milliards d'euros contre 17,9 milliards en octobre, chiffre révisé à la hausse.

Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une stabilité des importations et un repli de 0,3% des exportations. Le consensus pour l'excédent commercial était de 18,0 milliards.

Le produit intérieur brut s'est contracté de 0,2% sur le trimestre juillet-septembre et un nouveau recul sur les trois derniers mois de l'année ferait tomber le pays en récession technique.

"On observe une série de faibles données économiques mais je ne m'attends pas à une récession technique", commente Stefan Kipar, économiste chez BayernLB. "Après la contraction du troisième trimestre, il y aura probablement un effet de rattrapage mais la croissance du quatrième trimestre sera modeste."

Les tensions commerciales provoquées par la politique protectionniste des Etats-Unis, la menace d'un Brexit sans accord et l'affaiblissement de la croissance dans les marchés émergents freinent l'économie allemande après neuf ans d'expansion continue.

L'industrie automobile du pays subit pour sa part l'impact des nouvelles normes WLTP entrées en vigueur au mois de septembre, qui ont entraîné des goulets d'étranglement dans les chaînes de production.

"Il y a tout simplement trop d'obstacles à la fois dans le commerce mondial pour les exportateurs allemands. Même l'euro faible leur a été de peu de secours", observe Carsten Brzeski chez ING Bank.

Destatis, l'office fédéral de la statistique, publiera mardi prochain des estimations préliminaires de la croissance pour le quatrième trimestre et l'ensemble de 2018.

Le ministre de l'Economie Peter Altmaier a réduit le mois dernier la prévision de croissance du gouvernement pour 2018 à 1,5-1,6%, au lieu de 1,8% précédemment. Pour cette année, Berlin anticipe une croissance de 1,8%.

(Michael Nienaber, avec la contribution de Reinhard Becker, Véronique Tison pour le service français)