Porsche SE pas certain que la fusion avec VW ira au bout

STUTTGART (Reuters) - La holding Porsche SE a déclaré jeudi se préparer à l'éventualité d'attirer des investisseurs seule si la fusion annoncée avec Volkswagen tourne court.

"Nous ne pouvons pas dire avec certitude quelle approche Porsche SE va prendre", a dit le directeur financier du groupe Hans Dieter Pötsch.

Il a estimé qu'il y avait désormais une probabilité croissante que VW renonce à la fusion pour se contenter de lever son option d'achat sur le constructeur de voitures de sport Porsche AG, principale filiale de Porsche SE.

Jeudi dernier, Volkswagen a prévenu que divers obstacles juridiques et fiscaux compliquaient la fusion tout en assurant qu'il ne renoncerait pas à son projet.

Hans Dieter Pötsch a déclaré que Porsche SE, qui prévoit une augmentation de capital de cinq milliards d'euros, souhaitait apparaître aux yeux du marché comme un investissement attractif par lui-même et a tenté d'attirer les souscripteurs en promettant un premier versement de dividende dès le mois de juin.

Les nouvelles actions émises bénéficieront en effet d'un dividende annuel complet pour l'exercice fiscal raccourci qui s'est achevé fin décembre.

La dette nette de Porsche SE atteignait 6,34 milliards d'euros à la fin décembre, et cette augmentation de capital devrait permettre de la réduire à 1,5 milliard d'euros, a dit le directeur financier.

Hans Dieter Pötsch a également dit tabler sur un bénéfice annuel en 2011 en excluant les éléments exceptionnels, comme de possibles dépréciations liées à la participation de 50,1% dans Porsche AG.

Celui qui est également directeur financier de Volkswagen a souligné néanmoins que le projet de fusion avait le soutien des familles propriétaires, des directions et des syndicats des deux groupes.

"Nous pouvons souligner que le directoire de Porsche SE suppose qu'il sera possible de clarifier les incertitudes actuelles et que la fusion pourra se poursuivre, même si c'est après 2011", a-t-il indiqué.

Le mois dernier, Porsche SE a abaissé à environ 50% la probabilité d'une concrétisation de la fusion avec VW.

Christiaan Hetzner, Jean Décotte pour le service français, édité par Nicolas Delame