Les industriels optimistes, malgré un contexte toujours difficile

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Une étude de l'Insee sur le moral des industriels français montre qu'il atteint son plus haut niveau depuis deux ans. Mais un autre indice montre que la crise n'est pas terminée.

La dernière enquête de l'Insee concernant le climat des affaires dans l'industrie manufacturière montre que les industriels ont retrouvé une certaine sérénité. L'indicateur atteint 98 points, son plus haut niveau depuis juillet 2008. Au plus fort de la crise, cet indice avait touché le fond avec 70 points (en mars 2009).

Dans cette enquête, les entrepreneurs estiment que leur activité passée a progressé. Les stocks de produits finis s'allègent et sont désormais jugés légers. Tout n'est pas encore résolu: les carnets de commandes sont toujours considérés comme peu fournis, même s'ils se regarnissent.

Un contexte toujours tendu

Alexander Law, économiste pour l'agence de conseil Xerfi, modère cette bonne nouvelle: "la situation n’est toujours pas revenue à la normale dans l’industrie française". Selon lui, "les plaies de la crise demeurent béantes et elles prendront du temps à cicatriser complètement". Il affirme que la reprise restera limitée tant que la demande sera faible: "les incertitudes conjoncturelles sont telles que les chefs d’entreprise hésitent à passer de lourdes commandes."

Sa vision des choses est confirmée par l'indice PMI, un indicateur composite qui représente l'activité manufacturière. Calculé par l'agence Markit, il est en repli pour le troisième mois consécutif, pour atteindre son plus bas niveau depuis dix mois. L'indice PMI était repassé en août 2009 au-dessus de la barre de 50 à partir de laquelle il dénote une croissance. Il avait culminé à 56,6 en avril avant d'entamer son mouvement descendant, jusqu'à atteindre 53,7 aujourd'hui.