La fusion Volkswagen / Porsche dans l’attente

Journée cruciale pour Volkswagen. Alors que Bruxelles vient de lui accorder le rachat de Karman, le géant de l’automobile doit obtenir l’autorisation des actionnaires de Porsche pour fusionner les deux marques.

Une augmentation de capital de cinq milliards d’euros, mais surtout la fusion entre deux grands groupes de l’automobile. C’est ce qui est en jeu derrière la réunion des actionnaires du constructeur de voitures de luxe Porsche, qui pourraient donner leur accord le 30 novembre à une fusion avec Volkswagen, « la fondation d’un avenir prometteur », selon Martin Winterkorn, à la tête de Volkswagen.  Selon les rumeurs, les actionnaires de Porsche, dont les familles héritières des fondateurs et le fonds d’investissement du Qatar devraient approuver le vote. Mais reste 75% de détenteurs d’actions de préférence à convaincre.

Un plan B de secours

Dans le détail, l’augmentation de capital d’un volume de cinq milliards d’euros doit être bouclée avant la fin du mois de mai 2011 et permettre à Porsche de renflouer ses dettes estimées à six milliards d’euros. Volkswagen possède déjà 49,9% de Porsche et voudrait en acquérir les parts restantes. En cas d’échec du vote imminent, le géant automobile allemand a prévu de racheter le restant des parts sur ses liquidités propres, ce qui entamerait la comptabilité de Volkswagen. Parallèlement, le groupe doit aussi attendre la fin des problèmes judiciaires en cours, certains investisseurs ayant déposés des plaintes contre Porsche, car ils lui reprochent d’avoir manipulé les marchés en 2008, lors de la prise de contrôle de Volkswagen.

Accord pour Karmann

Cette assemblée intervient le jour même où Volkswagen a reçu l’accord de la Commission européenne  pour acquérir certaines activités (conception, sous-traitance, ingénierie) de l’équipementier automobile allemand Karmann, actuellement en prise à une procédure pour insolvabilité. Le constructeur allemand a racheté récemment 20% du japonais Suzuki et veut créer une vaste branche poids lourds en tentant de faire fusionner deux de ses marques, Man et Scania. L’ensemble de ces opérations rentre dans le cadre de l’ambition du groupe de vouloir être le leader mondial de l’automobile d’ici à 2018.