Kraft Foods veut manger Cadbury pour 11,6 milliards d'euros

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Racheter son concurrent pour devenir le groupe de référence dans le secteur de la confiserie et des plats préparés. Tel est l’objectif du groupe agroalimentaire américain Kraft Foods, numéro un en Amérique du Nord, qui a proposé au britannique Cadbury, numéro deux mondial de la confiserie derrière le groupe Mars, de le racheter pour près de 11,6 milliards d’euros.

 « Nous croyons  que les perspectives de Cadbury et ses capacités d’investissement sont limités compte tenu de sa place face aux grands concurrents mondiaux », a expliqué Irene Rosenfeld, PDG de Kraft dans une lettre adressée au PDG de Cadbury, Roger Carr.  Une demande rejetée par le groupe britannique. « L’offre sous-évalue fondamentalement le groupe et ses perspectives de croissance », a déclaré le groupe dans un bref communiqué. Les analystes de Bernstein Research estiment que Cadbury peut obtenir une offre bien plus intéressante, « jusqu’à 15 fois l’Ebitda 2008 ».

Un CA de 35 milliards d’euros
Le groupe américain offrait de valoriser l’action Cadbury à 745 pence, soit une prime de 31% par rapport au cours de clôture de Cadbury vendredi 4 septembre.
Cette acquisition permettrait à Kraft Foods de gérer un portefeuille de produits sans égal, avec des marques comme Vichy, Hollywood ou le chocolat Poulain, et d’atteindre un chiffre d’affaires de 35 milliards d’euros. Cadbury a vendu en 2008 sa division de boissons et sa filiale Australia Beverages à la brasserie japonaise Asahi en avril 2009. Des cessions qui lui ont permis de tripler son bénéfice au cours du premier semestre 2009.

Déterminé
Le groupe connaît pourtant des difficultés dans l’usine de Somerdale près de Bristol, où 500 emplois sont menacés de disparaître. Kraft a assuré dans sa proposition de protéger ces emplois et d’investir dans des installations sur d’autres sites.
Selon le groupe américain détenteur des produits Lu et des cafés Maxwell entre autres, les économies de coûts pourraient atteindre 625 millions de dollars par an, en cas de rapprochement. Et il n’entend pas s’arrêter à la réponse négative de Cadbury.  
Kraft Foods s’est dit « déterminé à œuvrer en faveur d’une transaction recommandée et à maintenir un dialogue constructif ». Reste que de nombreux analystes tablent sur une contre offre de Nestlé ou Hershey, autres grands groupes dans le secteur, venant affecter la proposition de Kraft Foods.