DÉTENTE DES PRIX DANS L'AGRICOLE

Après deux années de hausse, les prix des matières premières agricoles devraient se détendre. Ainsi, 2012 devrait marquer un retour à la « normale », selon la banque australienne Macquarie, avec une reprise de la production agricole. « Deux années de météo imprévisible ne devraient pas être suivies d'une troisième. » Le phénomène océanique La Niña, qui accentue la variabilité du climat, est plus faible que par le passé et devrait continuer à faiblir, note Kona Haque, la responsable stratégie commodités chez Macquarie. La forte hausse des prix a encouragé les agriculteurs à employer plus de fertilisants, dont la consommation est revenue à son niveau d'avant la crise. La conjugaison de ces deux phénomènes permettra un « rebond des rendements » et la reconstitution des stocks de fin de campagne. Ce retournement sera surtout marqué au cours du second semestre, avec l'arrivée des récoltes. D'où la détente des prix qui devrait se poursuivre lors de la campagne 2012-2013 (septembre-août). L'offre restera toutefois tendue avant cette date.

Production en hausse

Plus la campagne 2012-2013 approchera, plus le prix du maïs devrait devenir baissier. Le retour à l'exportation des pays de la mer Noire, ainsi qu'une hausse de la production de 40 millions de tonnes (Mt) des États-Unis après une année calamiteuse, compensera un probable recul de la production sud-américaine. Le différentiel entre le maïs et le blé dur permettrait au second de tirer son épingle du jeu pour l'alimentation animale au troisième trimestre. Une nette hausse des prévisions de récolte autour de la mer Noire, en Europe et en Australie, se traduit déjà par un différentiel de 100 dollars par tonne entre le blé de ces régions et le maïs américain. La production mondiale de blé enregistrerait un record à 700 Mt. Toutefois, l'offre de blé meunier devrait rester relativement tendue. Kona Haque anticipe un boisseau de blé à 6,17 dollars. Le soja, autre concurrent du maïs, reste soumis à l'impact de la sécheresse en Amérique du Sud. Toutefois, les stocks, importants, seront suffisants pour compenser une possible baisse de la production de la région. Le boisseau de soja s'échangerait en moyenne à 11,9 dollars en 2011-2012. Une chute des prix qui devrait s'accélérer à la fin 2012 et en 2013.