BHP se jette sur le gaz de schiste

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Le numéro un de la mine va acquérir l'américain Petrohawk Energy pour 12,1 milliards de dollars.

Le géant minier australo-britannique BHP Billiton vient d’annoncer avoir conclu un accord pour le rachat du producteur indépendant de pétrole et de gaz américain Petrohawk Energy. Les deux sociétés se sont mises d’accord pour un versement de 38,75 dollars par action, soit 12,1 milliards de dollars. En incluant la reprise des dettes de sa cible, le montant total de cette acquisition, la plus importante jamais réalisée par le mineur, atteindra 15,1 milliards de dollars. L’offre a été approuvée à l’unanimité par le conseil d’administration de la cible. BHP deviendra ainsi l’un des dix plus importants producteurs indépendants d’hydrocarbures en termes de ressources.

Justifiant la prime de 65% au-dessus du dernier cours de Petrohawk, Marius Kloppers, le directeur général de BHP Billiton, a affirmé que cette acquisition serait relutive pour les résultats du mineur, dès sa première année de consolidation. "Petrohawk est intéressant pour nous car il est situé dans le vaste et liquide marché nord-américain où vous pouvez vendre ce gaz", a-t-il souligné. Ce nouveau rachat dans le domaine de l’énergie fait suite à celui d’un autre groupe actif dans le gaz de schiste, Chesapeake Energy, pour environ 4,75 milliards de dollars en cash. Outre l’exploitation des gaz de schiste, cette firme de l'Arkansas contrôlait un important réseau de gazoducs. Avec cette nouvelle opération, BHP met la main sur d’importants gisements de gaz non conventionnel situés en Louisiane et au Texas.

Petrohawk, une société basée à Houston Texas, devrait produire quotidiennement 158 000 barils d’équivalent  pétrole chaque jour cette année. La valeur de ses actifs atteint 8,2 milliards de dollars et elle a réalisé en 2010 un bénéfice avant impôts de 390 millions de dollars. Avec ces deux achats BHP aura plus que triplé le montant de ses réserves qui vont grimper de l’équivalent de 3,7 milliards de barils de pétrole à plus de 11 milliards. D’ici à cinq ans, la société prévoit de doubler une production quotidienne actuellement de 500 000 barils équivalent pétrole.

Après avoir échoué dans sa tentative de rachat de Potash Corp. pour 39 milliards de dollars, BHP poursuit sa politique de diversification sur des matières ayant un cycle différent de ceux du minerai de fer, du cuivre ou du charbon, ses principales activités. C’est le seul mineur géant diversifié à disposer de ressources dans les hydrocarbures. Disposant d’un énorme volume de liquidités, le mineur – qui vient de compléter un programme de 10 milliards de dollars de rachat d’actions – est soucieux d’investir dans des domaines conformes aux attentes de ses actionnaires. En investissant dans les shale gaz il est en bonne compagnie : Exxon Mobil, Chevron, BP et Total ont récemment procédé à de telles opérations en Amérique du Nord. Soucieux de ne pas acheter en haut de cycle, BHP parie sur un rebond prochain de la croissance des Etats-Unis, explique Peter Chilton de Constellation Capital Management.