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A quoi peut servir la création de SNC pour les murs de PSA ?

Par Arnaud Dumas - Publié le 15 décembre 2011, à 16h 52

Peugeot, PSA, Citroën, Construction automobile, Le choix de la rédaction

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PSA pourrait vendre ses murs

Le groupe PSA Peugeot Citroën s’apprêterait à placer une partie de son parc immobilier tertiaire dans des sociétés en nom collectif (SNC). C’est ce que les syndicats du groupe ont déclaré avant la tenue du Comité central d’entreprise de ce jeudi 15 décembre. L’objectif, selon le groupe automobile, serait de "professionnaliser la gestion" de son patrimoine. Mais quel est l’intérêt du statut de SNC ?

Loger son patrimoine immobilier dans une telle structure peut, bien entendu, être la première étape vers la cession à un tiers. Il est alors possible de vendre tout le bien, voire seulement des parts sociales de la société détentrice.

Plusieurs industriels ont déjà choisi de vendre leur patrimoine immobilier, pour en devenir locataire, pour dégager du cash à réinvestir dans leur activité. France Télécom, Thalès, Suez l’ont fait au début des années 2000. Pourquoi pas PSA ?

Mais le statut de SNC peut aussi présenter d’autres avantages. "Cela peut permettre une opération de défiscalisation", explique Christian Juhle, consultant en financement immobilier d’entreprise. "La SNC est une société fiscalement transparente, ce n’est donc pas elle qui est imposée, mais les associés qui la détiennent. Chaque associé prend à sa charge l’impôt de la société ou… l’économie d’impôt. » Si la SNC enregistre un déficit, son actionnaire peut donc le répercuter dans ses comptes pour diminuer son impôt."

Enfin, le fait de placer ses actifs immobiliers dans une société à part permet d’alléger son propre bilan. "L’entreprise n’est alors plus propriétaire d’un immeuble, mais de quote-part de participation dans une SNC, qui peuvent éventuellement être valorisée moins cher que l’immeuble", explique Christian Juhle. L’entreprise apparaît alors moins endettée, ce qui fait toujours plaisir aux investisseurs !

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2 réactions

Arnaud Dumas | 20/12/2011 - 12H27

Bonjour,

Je suis le journaliste qui a rédigé cette article. La valeur nette comptable des parts sociales peut être moins élevée que le bien immobilier, en tenant compte notamment des amortissements liés au financement de ce bien.

Merci pour votre participation.

Cordialement.

Arnaud Dumas

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re.durieux | 16/12/2011 - 13H28

Vous écrivez (ou rapportez) :

"Enfin, le fait de placer ses actifs immobiliers dans une société à part permet d’alléger son propre bilan. "

J'avoue ne pas comprendre.

Et ce n'est pas du au seul mélange des singuliers et pluriels dans la phrase.

Comment ne pas tenir compte de la valeur réelle des immeubles quand on fait un apport ?

Comment les parts sociales détenues ne pourraient-elles pas refléter la valorisation exacte de l'apport ?

Vous écrivez aussi :

"L’entreprise n’est alors plus propriétaire d’un immeuble, mais de quote-part de participation dans une SNC, qui peuvent éventuellement être valorisée moins cher que l’immeuble", explique Christian Juhle. L’entreprise apparaît alors moins endettée, ce qui fait toujours plaisir aux investisseurs !"

Que l'entreprise soit propriétaire de l'immeuble ou des parts sociales, je vois mal ce que cela change... (si ce que j'ai écrit ci-dessus est exact)

La seule différence que j'y vois, c'est de rendre ces actifs plus "liquides" mais l'actif net, lui, ne change en rien.

Enfin, c'est ce qu'il me semble.

Si vous aviez la bonté de m'indiquer où j'ai faux...

Merci d'avance.